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工商時報【黃惠聆╱台北報導】
農曆年後,陸股表現差強人意,投資者正在觀望大陸貨幣政策走向,使市場氣氛較為保守,由於兩會即將在3月登場,法人表示,投資人預期有政策紅利公布,因此,從2010年以來,兩會前一個月上證綜指上漲機率超過85%,投資者可留意陸股偏多可能。
兩會之前一個月上證綜合指數不但是上漲機率高,且自2010年以來平均漲幅近3%,今年兩會前行情,法人並不看淡。
保德信中國中小基金經理人張徑賓表示,從評價面來看,截至1月底,大型A股(滬深300指數)本益比為15.02倍,低於近10年平均的18.8倍,價值面頗具吸引力;中小型A股(中證500指數)目前本益比略高於長期均值,不過自2015年的高點已修正近一半。
除了陸股有「兩會行情」,摩根中國A股基金經理人張婉珍也表示,就歷史經驗顯示,陸股於農曆春節後都有一波紅包行情可以期待,不論是農曆年後一個月、二個月的平均報酬都呈現漲勢,漲幅分別近2%和近5%,且勝率均逾7成,此外,3月還有兩會行情加持,讓2、3月份漲勢更明鮮,如深圳綜合指數自2010年以來,2、3月平均漲幅分別是近5%、3%,上證指數同期平均都上漲2%左右。
此外,張婉珍指出,除了歷史統計勝率高,張婉珍強調,A股結構持續優化,包括社保、合格境外機構投資者(QFII)、養老金等長線資金進駐A股,逐步扭轉以散戶為主的現況,市場期待春節過後,規模達6,000億人民幣的養老金將陸續「錢」進股市。
另外,大陸新經濟包括消費、醫藥、科技等產業在股市中的占比持續擴張,大幅提升今年MSCI指數納入A股的機會。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真同樣表示,今年陸股的投資氣氛相較去年佳,就資金行情分析,2015年年底,市場對2016年養老金入市、深港通開通、A股納入MSCI充滿期待,部分隱含在2015年底股價,但這些預期都落空,然而養老金入市和深港通已在2016年年底實質開展,A股是否能納入MSCI,今年已是第三年,市場投資人預期在今年或有機會突破。
另一方面,2017年大陸進行房地產調控,大宗商品繼續大幅上漲機率不大,合理預期房地產和大宗商品資金將回流A股,因此,今年陸股資金行情應比去年更為紮實。
迎接金雞報喜的新年頭,大家對於未來一年,都有所期許。然而,展望新一年的台灣經濟,卻令人感到悲觀。今年景氣如何,從民調中亦可略知一二。根據台灣民意基金會在元月廿四日公布的民調,有6成8的人認為,2017年的經濟會變壞或和過去一樣,換言之,就是缺乏信心。當然,對經濟沒有信心,對總統的支持度也不會高,該民調顯示,總統蔡英文聲望只剩33.8%,而不贊成她處理國家大事方式的人已高達54.4%。 從蔡總統聲望一路崩跌的情況來看,民眾似乎已不對她抱任何期待。老實說,這是執政者最大的危機,如果不及時扭轉,恐將四年一事無成,不僅葬送自己前途,也讓台灣未來陪葬。 為什麼我們對今年的台灣經濟前景感到悲觀?首先從國際政經情勢來看,英國已表明要硬脫歐,歐盟整合受到威脅,而且歐洲民眾的政治不滿並沒有消退的跡象。至於美國,川普的貿易保護主義味道濃厚,尤其退出TPP之舉,向世界強力宣示他的立場,對經濟可能帶來更為負面的影響。 其次則是中國大陸的兩種面貌。一方面大陸的成長仍過度於依賴投資及儲蓄,如果不加速改革並且改革成功,大陸的經濟也將面臨內部自生的危機,尤其是金融危機。另一方面,大陸積極推動一帶一路的策略,習近平出席達沃斯的世界經濟論壇,更可看出大陸在世界貿易中想取代美國的雄心。 從這兩點來看,美國以及歐洲危機多於轉機,對台灣經濟很難有正面的助益,而大陸雖然有機會,卻因為兩岸的政治關係,看得到吃不到。最後則是要看我們自己的策略與作為。蔡總統在選舉前就高唱的新南向,已呈現無人理會,有氣無力的情況。如果拿新南向和一帶一路對比,新南向是空洞口號,一帶一路是扎實建設;新南向是閉門造車,一帶一路是各國參與(亞投行即是一例)。老實說,新南向不僅不是遠水救不了近火,根本就是畫梅止渴的伎倆而已。 至於產業策略,蔡總統日前提到所謂的「5+2」產業計畫,包括物聯網、生技醫藥、綠能科技、智慧機械、國防產業、新農業及循環經濟等等都已陸續啟動。其實這些計畫有許多是舊瓶舊酒,早在馬英九政府時期就已推動,但至今都沒有為台灣創造經濟的動能,至於國防產業,能產生多大的效益,也令人懷疑。 在我們看來,台灣最大的問題是投資動能不足,而投資動能不足,則是因為投資環境並不具吸引力所致。我們認為,蔡英文政府除了產業政策之外,更應該致力於改善投資的環境,尤其兩岸關係更是重中之重,唯有如此,才能恢復人民對經濟的信心。 【中央網路報】
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